A indústria de API da China enfrenta preocupações ocultas sob as oportunidades
Desde 2020, houve um surto da epidemia da Nova Coroa. Depois de mais de 3 meses de prevenção e controle rigorosos na China, o surto está agora amplamente sob controle. A maioria das empresas retomou a produção e o sistema logístico retomou a operação. Por outro lado, a epidemia está se espalhando pelo mundo. Itália, Alemanha, Espanha, O Japão e outros grandes produtores europeus de API estão em um período crítico do desenvolvimento da epidemia. Muitos países tomaram medidas de isolamento, como paralisar a produção, bloqueando o tráfego e limitando as viagens. Espera-se que o fornecimento de APIs enfrente grandes dificuldades no curto prazo. Índia, Conhecido como "farmácia do mundo", emitiu uma ordem de restrição à exportação em março 3, 2020 restringir oficialmente a exportação de 13 APIs e preparações correspondentes para atender sua demanda doméstica como prioridade, devido à previsão pouco promissora do desenvolvimento da epidemia no país.
A curto prazo, o lado da oferta de APIs será mais afetado pela epidemia. Os produtores estrangeiros de API podem não conseguir produzir ou restringir as exportações. Por causa da epidemia, a demanda por APIs relacionadas aumenta. As empresas chinesas de API têm a oportunidade de conquistar a participação de mercado e aumentar o preço dos medicamentos relacionados. No entanto, a longo prazo, esta nova epidemia da coroa traz oportunidades de empresas domésticas de API ao mesmo tempo, As empresas chinesas de API também estão enfrentando problemas internos e externos.
1. As empresas de API da China enfrentam o "problemas internos"
1.1 Risco de estrutura de produto e risco de concorrência homogênea
Excesso de capacidade de API da China, a capacidade de produção de ponta é insuficiente, competição homogênea é intensa. A rentabilidade global da indústria é inferior ao nível médio da indústria farmacêutica.
Atualmente, há cerca de 2,000 tipos de APIs produzidas no mundo, dos quais mais de 3/4 tipos podem ser produzidos na China. Não há dúvida de que a China se tornou uma fonte de matéria-prima para as empresas farmacêuticas mundiais., por trás da vantagem da escala, A indústria de API da China tem grandes problemas na estrutura do produto, competição da indústria, rentabilidade e outros aspectos.
As APIs são geralmente divididas em três categorias: APIs em massa, APIs especiais e APIs de patentes. Comparado com os três tipos de APIs, mostrando uma demanda downstream decrescente e conteúdo tecnológico crescente. Nossos APIs estão concentrados principalmente em vitaminas, antipiréticos e analgésicos, antibióticos e hormônios, e outras APIs em massa. Concorrência do setor, o número de exportadores de API vem crescendo há seis anos consecutivos, resultando em excesso de capacidade e competição homogênea.
O governo subsequente para incentivar as exportações de API também pode introduzir preferências políticas relevantes. Lucros excessivos de preços de produtos mais altos podem atrair novos entrantes para a indústria, e pode levar os players existentes a expandir sua capacidade de produção. Em particular, a capacidade de APIs em massa com menores barreiras à entrada pode aumentar ainda mais. Assim que a epidemia subsequente for controlada e os produtores estrangeiros de API retomarem a produção, atuais empresas nacionais perderão sua competitividade internacional, intensificando ainda mais a competição homogênea entre as empresas nacionais.
1.2 o risco de enfraquecer a vantagem de custo de produção causada pelo declínio do dividendo demográfico e o aperto das políticas de proteção ambiental
Durante todo esse tempo, uma das vantagens decisivas das APIs chinesas para ocupar uma posição central no fornecimento mundial de APIs é a vantagem de custo. A fonte dessa vantagem depende principalmente da cadeia doméstica mais completa da indústria química a montante, além de baixos custos de mão de obra e produção. No entanto, nos últimos anos, com o declínio gradual do dividendo demográfico, supervisão de proteção ambiental doméstica reforçada, a vantagem de custo das empresas domésticas de API é significativamente enfraquecida.
1.3 "Volume de compras" e outras políticas de reforma médica, As empresas de API enfrentam o risco de espaço de lucro comprimido e maior dependência de grandes clientes
Como resultado de "volume de compras", o foco da concorrência das empresas de formulação a jusante mudou da capacidade de marketing para "desempenho de custo" de drogas. A pressão de custo relacionada certamente será transferida para as empresas de API upstream. Ao mesmo tempo, a dependência das empresas de API e empresas de formulação a jusante também aumentará significativamente. Nesse processo, empresas especializadas em APIs têm a oportunidade de alcançar um modelo integrado desde as matérias-primas até as preparações, para obter maiores lucros.
2. As empresas de API da China enfrentam "problemas externos"
2.1 "nova coroa" Depois da epidemia, a reformulação da cadeia de fornecimento global de APIs pode levar ao risco de aumento da capacidade excessiva de APIs domésticas
o "nova coroa" A epidemia levou diretamente os países farmacêuticos e os gigantes farmacêuticos a reexaminar e reavaliar a resistência ao risco de suas respectivas cadeias da indústria farmacêutica, e tomar medidas para reduzir a dependência de APIs chinesas e acelerar o processo de suas APIs "para a China". A posição de fornecimento global de API da China pode ser enfraquecida. Desde a propagação global da epidemia da Nova Guiné, muitos países se conscientizaram da fragilidade de suas cadeias domésticas de produção de drogas e sua alta dependência das APIs chinesas.
2.2 O risco do comércio, investimento e tecnologia "sniping" pelos principais países para APIs chinesas após a epidemia de New Crown
Antes da nova epidemia, os principais países exportadores de APIs chinesas tomaram medidas comerciais contra drogas chinesas por muitas vezes. Após a nova epidemia, por medo da alta dependência da China em APIs, bem como o objetivo de acelerar o retorno da fabricação nacional de APIs, os principais países podem intensificar seu comércio, barreiras de investimento e tecnologia contra drogas chinesas. Pode levar a que parte da China possa ser substituída por outros países As variedades API API enfrentam aumento dos custos de exportação, os preços de exportação estão significativamente deprimidos, e até exportar bloqueados e outras situações adversas.
2.3 empresas de preparação doméstica para melhorar a qualidade dos requisitos de medicamentos, juntamente com os dividendos da política, resultando em APIs importadas para espremer a participação no mercado doméstico do risco de APIs domésticas
A política nacional de avaliação de consistência de medicamentos genéricos aumentará a demanda por APIs de alta qualidade, e levando em consideração o dividendo da política nacional para APIs importados, espera-se que a escala de APIs importados mantenha uma taxa de crescimento mais rápida no futuro, eliminando a participação de mercado das empresas domésticas de API.
3. Perspectivas de risco de crédito para a indústria de API da China
A nova epidemia da coroa levará a mudanças na dinâmica da indústria doméstica de APIs. O impacto em cada indústria de subcomponentes é diferente, do seguinte modo.
Para o setor de API em massa, a concorrência está focada no controle de custos e na capacidade de fornecimento contínuo. Atualmente, Custos de produção mais baixos da China em comparação com outros países, bem como as vantagens de escala e condições climáticas, para que os produtos relevantes no curto prazo "para a China" é menos provável. No entanto, precisamos prestar atenção ao problema do excesso de capacidade das APIs em massa. No futuro, o campo de APIs em massa no custo e escala da vantagem absoluta da competitividade das empresas, incluindo novo e Cheng, Farmacêutica do Norte da China, Nordeste Farmacêutico, incluindo o chefe da empresa. Com o aumento da concentração da indústria, seu poder de barganha também será melhorado. Um grande número de pequenas e médias empresas de fabricação de API em massa com maior risco de crédito. Vale a pena notar que as APIs em massa que dependem fortemente de culturas chinesas também serão difíceis de "de-chinês".
Para a indústria de APIs especiais, a sua utilização a jusante concentra-se no domínio da "três altos", antitumoral, psiconeurológico, sistema digestivo e outros medicamentos para doenças crônicas. Como os medicamentos nestas áreas são geralmente de alto teor técnico, o concurso para APIs de especialidade foca-se na certificação de qualificação de fornecimento, velocidade para o mercado, e a capacidade de atualizar a tecnologia. Vale a pena notar que as empresas de APIs especiais são as mais propensas a estender sua cadeia da indústria para formulações a jusante, ganhando assim uma vantagem competitiva na produção integrada desde as matérias-primas até as formulações.
Para a indústria API de patentes, aplicações a jusante são principalmente para o medicamento original, os recursos de pesquisa e desenvolvimento da API, o conteúdo técnico e os requisitos de controle de qualidade são extremamente altos. A concentração de clientes a jusante de fabricantes de patentes de API é muitas vezes muito alta, e a dependência excessiva de um único cliente pode ter um impacto negativo em suas operações.
