A tendência de desenvolvimento da indústria de intermediários

Perspectiva da indústria

Este relatório fornece principalmente uma análise aprofundada da indústria de intermediários. Como um importante campo da indústria química fina, indústria de intermediários tem enorme espaço de desenvolvimento. Este relatório parte da perspectiva da transferência da cadeia da indústria e da vantagem competitiva, e explora a tendência de desenvolvimento futuro da indústria de intermediários na China com referência ao histórico de desenvolvimento das principais empresas de intermediários.

The global industrial division of labor is gradually clear, e a China tem excelentes vantagens no desenvolvimento de produtos químicos finos. A transferência industrial internacional continua, e para a indústria química, o tipo de transferência industrial é atualizado para produtos químicos finos diferenciados. Realizar a transferência industrial da indústria química fina, A vantagem de custo trabalhista da China sobre a Índia e outros países ainda existe. O layout completo da cadeia industrial, bem como as instalações de suporte, serão a vantagem de desenvolvimento exclusiva da China, que é difícil de superar, então a vantagem competitiva geral da China ainda existe.

A indústria de intermediários da China continua a se desenvolver e entra em um novo estágio de desenvolvimento. Como um importante ramo da indústria química fina, indústria intermediária continua a se desenvolver rapidamente sob o pano de fundo da transferência industrial e sobreposta à demanda da China. Os requisitos de proteção ambiental da China estão cada vez mais rígidos, recursos são inclinados para indústrias de alto valor agregado, e com o aumento dos custos de proteção ambiental, empresas químicas líderes ganharão mais vantagens competitivas. Portanto, as empresas líderes na indústria de química fina se beneficiarão centralmente.

R&D is of great importance to the intermediate industry, e a atual indústria química chinesa geralmente atribui menos importância ao R&D. No ambiente de crescentes requisitos técnicos, R eficiente&D-oriented enterprises with strong R&A força D vai se destacar.

A demanda por pesticidas e intermediários farmacêuticos está crescendo de forma constante e tem espaço para crescimento. Pesticidas e intermediários farmacêuticos ainda estão no período de crescimento, a própria indústria tem forte espaço para crescimento. Para intermediários personalizados com forte rentabilidade, os medicamentos patenteados a jusante enfrentarão um grande número de expirações de patentes nos próximos anos, e os genéricos terão um aumento significativo no espaço. A curto prazo, fabricantes de intermediários ainda aproveitarão o crescimento explosivo da demanda, atualizar do modo CMO para o modo CDMO, e aproveite a melhoria da lucratividade do lançamento do produto. In the long term, com suas vantagens tecnológicas, eles se estenderão a jusante da cadeia da indústria e realizarão o layout integrado, que aumentará ainda mais a lucratividade das empresas.

Recomendações

In the context of the continuation of the trend of industrial transfer, o crescimento contínuo das indústrias a jusante e o reforço da proteção ambiental na China, a indústria passou pelo período de desenvolvimento áspero e rápido e prestará mais atenção à qualidade do desenvolvimento e entrará em um novo estágio de prosperidade para os líderes. As principais empresas de pesticidas e intermediários farmacêuticos com forte R&Força D e layout de extensão de corrente industrial, que pode desenvolver para o modo CDMO através de excelente R&Vantagem da tecnologia D, ocupará uma posição dominante no mercado. Recomendamos a escolha de intermediários com sistema de proteção ambiental perfeito, R forte&D força e oportunidades de extensão da cadeia da indústria Empresas líderes.

Lógica de Pesquisa

A indústria química da China saltou para o primeiro lugar no mundo em termos de volume de vendas. Sob a tendência geral de aumentar a taxa de produtos químicos finos, a indústria intermediária, como um importante campo de química fina, tem um enorme espaço de desenvolvimento. Este artigo responde principalmente a várias questões-chave da indústria intermediária no processo de desenvolvimento sob a perspectiva da transferência da cadeia da indústria e vantagem competitiva.

· Nos últimos dez anos, a transferência industrial internacional impulsionou o rápido desenvolvimento da indústria chinesa de pesticidas e intermediários farmacêuticos, a vantagem da China em realizar a transferência industrial ainda existe hoje?

· Após o rápido desenvolvimento de intermediários no passado, em que tipo de estágio de desenvolvimento a indústria de intermediários entrará no futuro?

·As indústrias de pesticidas e farmacêuticas a jusante estão enfrentando o "penhasco de patente", que tipo de impacto isso tem nas empresas intermediárias personalizadas?

As vantagens do desenvolvimento da indústria química fina na China são excelentes: através da pesquisa e análise da indústria intermediária, acreditamos que a transferência industrial internacional ainda está em andamento, e para a indústria química, o tipo de transferência industrial é a atualização para produtos químicos finos diferenciados. Empreendendo a transferência industrial da indústria química fina, A vantagem de custo trabalhista da China sobre a Índia e outros países ainda existe, e o layout completo da cadeia industrial e as instalações de suporte da China serão a vantagem de desenvolvimento exclusiva da China, que é difícil de superar, então a vantagem competitiva geral ainda existe.

A indústria intermediária da China entrará em um novo estágio de desenvolvimento de prosperidade líder no futuro depois de experimentar o rápido desenvolvimento de áspero e solto no passado. Por um lado, Os requisitos de proteção ambiental da China estão cada vez mais rígidos e os recursos são direcionados para indústrias de alto valor agregado. Com o aumento dos custos de proteção ambiental, empresas químicas líderes ganharão mais vantagens competitivas. Por outro lado, a atual indústria química chinesa geralmente atribui menos importância ao R&D. No ambiente de crescentes exigências tecnológicas, R eficiente&D-oriented companies with strong R&A força D vai se destacar.

Sob o pano de fundo do penhasco de patentes, há oportunidades para o modo CDMO e extensão da cadeia da indústria: pesticidas e intermediários farmacêuticos ainda estão no período de crescimento, e a própria indústria tem forte espaço de crescimento. Para os intermediários personalizados com forte rentabilidade, seus medicamentos patenteados a jusante enfrentarão um grande número de expirações de patentes nos próximos anos, e os genéricos terão um aumento significativo no espaço. Os fabricantes de intermediários ainda aproveitarão o crescimento explosivo da demanda no curto prazo. A curto prazo, fabricantes intermediários ainda aproveitarão o crescimento explosivo da demanda, atualizar do modo CMO para o modo CDMO, e aproveite a melhoria da lucratividade do lançamento do produto. In the long term, com suas vantagens tecnológicas, eles se estenderão a jusante na cadeia da indústria e realizarão layout integrado, e sua lucratividade será ainda maior.

1. The global industrial division of labor is gradually clear, e a China tem excelentes vantagens no desenvolvimento de produtos químicos finos

1.1 Global industrial division of labor is gradually clear, e a China está gradualmente assumindo a transferência industrial

A economia global torna-se integrada e a transferência industrial internacional continua. Com o aprofundamento da integração econômica global, ocorreram quatro grandes transferências industriais internacionais, e agora a terceirização de R&D e a produção tornou-se uma parte importante da transferência industrial internacional. Entre eles, antes da 1980, manifestou-se como uma transferência de gradiente do primeiro país (região) para o segundo país (região). Depois 1980, a transferência de mão de obra, capital- indústrias intensivas em tecnologia foi realizada dentro de corporações multinacionais, e o modo de transferência foi estendido de comércio e investimento internacional para terceirização de produção e fusão e reorganização, e o campo da transferência industrial foi estendido à indústria de serviços. Junto com a transferência de indústrias, um padrão claro de divisão industrial do trabalho gradualmente se formou globalmente. Do ponto de vista do processo global de alocação de recursos, o ajuste e a modernização da estrutura industrial refletem a vantagem comparativa que o país possui na economia global.

Desde a década de 1980, A China vem gradualmente assumindo a transferência industrial. Em termos de investimento estrangeiro real utilizado na China, o montante real de investimento estrangeiro utilizado na China foi de US$ 2,26 bilhões em 1983, e com o aprofundamento da reforma e abertura, iniciou-se um período de rápido crescimento da transferência industrial. Da década de 1980 até o presente, existem duas grandes tendências de transferência industrial de outros países e regiões ao redor do mundo para a China: primeiro, a escala da transferência industrial está ficando cada vez maior, e a quantidade crescente de investimento estrangeiro real utilizado na China a cada ano reflete, em certa medida, a escala crescente de transferência industrial, e em segundo lugar, as indústrias transferidas são constantemente atualizadas.

Figura 1: A escala de transferência industrial empreendida pela China está aumentando

1.2 O desenvolvimento da indústria química fina, As vantagens da China ainda são excelentes

Ao contrário de produtos químicos a granel, a força motriz para a transferência da indústria química fina está acima do custo, e também há altos requisitos de resistência técnica e grau de suporte da cadeia da indústria. O processo de produção de química fina tem longos processos, muitas reações unitárias, matérias-primas complexas, requisitos de controle de processo intermediários estritos, e requer conhecimentos e equipamentos altamente especializados para a produção. Em particular, produtos químicos finos de alto valor agregado requerem maior conteúdo técnico. Ao mesmo tempo, porque os produtos químicos finos estão geralmente nos segmentos médio e inferior da cadeia industrial, eles têm altos requisitos para a completude da cadeia industrial.

A vantagem competitiva geral da China ainda existe em assumir a transferência industrial: no passado, a maior parte do desenvolvimento industrial da China foi baseada na vantagem do custo do trabalho, à custa do meio ambiente e do desenvolvimento brutal. No entanto, hoje, O ambiente externo geral da China apresentou novos requisitos para o desenvolvimento industrial, e sob a alta pressão da proteção ambiental para melhorar a produtividade do trabalho, Os custos trabalhistas da China ainda têm uma vantagem relativa. Ao mesmo tempo, após anos de desenvolvimento, A cadeia industrial da China está completa, e suas vantagens em termos de instalações de apoio e transporte ainda são óbvias, então pode-se dizer que a competitividade da China em assumir a transferência industrial ainda existe.

O atual nível de tecnologia de produção abrangente da China ainda tem vantagens óbvias sobre a Índia. De acordo com a teoria econômica, a produtividade do trabalho é o resultado de múltiplos fatores na produção. Embora a China ainda tenha uma grande lacuna com os países desenvolvidos, O nível de produção abrangente da China ainda tem uma clara vantagem sobre a Índia, o principal concorrente na transferência industrial. De acordo com o Global Economic Data Base do conselho da conferência, O nível geral de produção da China em 2000 ainda era significativamente maior do que a da Índia, um grande concorrente da mudança industrial. De acordo com o conselho da conferência Global Economic Data Base, a produtividade do trabalho na China foi de US$ 3,19/hora por pessoa em 2000, comparado a US$ 3,34/hora na Índia no mesmo ano. A produtividade do trabalho da China foi de US$ 3,19/hora em 2000, comparado a US$ 3,34/hora na Índia no mesmo ano, e atualmente custa US$ 13,98/hora, que é menor do que os EUA. taxa de $71.69. A atual produtividade do trabalho da China de US$ 13,98/hora é menor que a dos EUA. taxa de $71.69, mas significativamente maior do que a taxa da Índia de US$ 8,79/hora. A China tem uma vantagem significativa sobre a Índia em termos de seu atual nível geral de tecnologia de produção.

Figura 2: A produtividade do trabalho depende de vários fatores econômicos e técnicos na produção

Figura 3: A China tem uma vantagem sobre a Índia em termos de produtividade por unidade de tempo de trabalho

Figura 4: China lidera o mundo em crescimento ano a ano em produtividade por unidade de tempo trabalhado

A vantagem de custo de mão de obra da China sobre a Índia ainda existe. Embora os custos trabalhistas da China (representado por salários médios) foram superiores ao total da Índia nos últimos anos, A vantagem de custo unitário do trabalho da China ainda está aumentando quando traduzida em custos reais. Assumindo um valor de custo unitário do trabalho de 100 para ambos os países 1990, o custo unitário relativo do trabalho na China é 301 comparado com 342 na Índia por 2017. Aquilo é, a partir de 1990 para o presente, especialmente depois 2010, A vantagem de custo unitário do trabalho da China sobre a Índia aumentou.

Em termos da relação entre os custos trabalhistas e o lucro operacional das empresas de química fina, A vantagem de custo da China ainda existe. De acordo com os resultados estatísticos, embora a proporção de empresas chinesas de química fina tenha aumentado de 2% dentro 2011 para 5% dentro 2016, o rácio global ainda é inferior ao da Índia e dos países europeus, e os custos trabalhistas da China ainda têm uma vantagem relativa.

Figura 5: A China tem uma vantagem sobre a Índia em termos de custos unitários do trabalho

C

A produção química da China está crescendo em ritmo acelerado, e é difícil superar as vantagens do suporte da cadeia industrial. Desde a reforma e abertura, impulsionado pela demanda da China, A indústria química da China vem se desenvolvendo aos trancos e barrancos, pois assumiu parte da transferência industrial, melhorando continuamente sua própria força tecnológica. Desde o desenvolvimento da indústria química, A China tem uma cadeia completa da indústria química, e a produção de refino de petróleo, poliéster (PTA), dióxido de titânio, organossilício, corantes e outros produtos estão em primeiro lugar no mundo. As of 2016, As vendas de produtos químicos da China atingiram 133.1 bilhões de euros, contabilizando cerca de 40% do total, alcançando o primeiro lugar no mundo, muito à frente dos Estados Unidos e da Alemanha, que estão em segundo e terceiro lugares. No ambiente de clara divisão industrial internacional do trabalho, O layout completo da cadeia industrial e as instalações de suporte da China serão a vantagem de desenvolvimento exclusiva da China, que é difícil de superar.

Figura 7: Em termos de vendas, China já é o maior produtor de produtos químicos do mundo

2. China's intermediates industry continues to develop, uma nova etapa de novas oportunidades

2.1 Intermediários como um importante campo de química fina, a indústria continua a desenvolver

Os intermediários são um tipo muito importante de produtos químicos finos, em essência, uma classe de "produtos semi-acabados", e as indústrias a jusante envolvidas concentram-se principalmente em produtos farmacêuticos, pesticidas, corantes e assim por diante. De acordo com as estatísticas, dentro 2014, o mercado global de química fina, medicamentos e seus intermediários, pesticidas e seus intermediários são os dois principais subsetores da indústria química fina, representando 69% e 10% respectivamente.

Figura 8: Pesticidas, produtos farmacêuticos e seus intermediários são uma parte importante da indústria global de química fina

Os intermediários incluem produtos de uso geral e personalizados, e vários modelos de negócios de CRO e CM O/CDMO coexistem. Relativamente falando, os produtos customizados de intermediários possuem maior margem de lucro bruto devido ao maior processo e padrão exigidos. A cooperação será relativamente estável e o custo de vendas será menor quando o relacionamento de cooperação de longo prazo for alcançado com os clientes. De acordo com as diferentes etapas dos serviços de terceirização, o modelo de negócios de customização de intermediários geralmente pode ser dividido em CRO (terceirização de pesquisa e desenvolvimento) e CMO (terceirização de fabricação por contrato).

Por razões de controle de custos e melhoria de eficiência, o serviço de terceirização de produção simples não pode mais atender às necessidades das empresas, modo CDMO (produção R&D terceirização) emergiu, O CDMO exige que as empresas de fabricação personalizada participem do R do cliente&processo D, fornecer melhoria ou otimização de processos para os clientes, realizar a produção em escala de alta qualidade, reduzir o custo de produção, e têm maior margem de lucro em comparação com o modo CMO. O modo CDMO beneficiou-se da tendência geral de transferência industrial nos últimos anos, e a indústria entrou em um período de rápido desenvolvimento.

A terceirização da produção de intermediários é uma grande tendência e uma importante forma de transferência industrial. Nos últimos anos, como o R&D Custo de novos medicamentos aumenta, o número de novos medicamentos patenteados diminui e a competição por medicamentos genéricos torna-se cada vez mais acirrada, a redistribuição da mão de obra e a terceirização da produção na cadeia da indústria tornou-se uma grande tendência. Para reduzir os custos de produção, melhorar a eficiência da produção, e reduzir o risco de rentabilidade, os fabricantes de pesticidas, produtos farmacêuticos, e corantes conseguiram terceirizar uma ou mais etapas de seu R&D e produção. Para reduzir os custos de produção, melhorar a eficiência da produção, e reduzir o risco de rentabilidade, a tendência é para pesticidas, farmacêutico, e fabricantes de corantes para contratar uma ou mais etapas de seu R&D e processos de produção para fabricantes com vantagens técnicas e de custo. Se a terceirização for usada, o ciclo de desenvolvimento e produção pode ser encurtado por 25% e os custos de produção podem ser reduzidos 30-50%, ao mesmo tempo que melhora a eficiência e a qualidade e reduz os riscos. A China tornou-se a primeira escolha para realizar a produção terceirizada em países desenvolvidos em virtude de sua cadeia industrial bem desenvolvida e tecnologia de produção mais madura e avançada em comparação com outros países em desenvolvimento.

2.2 Pesticida, indústria farmacêutica e de intermediários de corantes obtém uma boa base de desenvolvimento

Com a sobreposição da transferência industrial e a demanda da China, intermediários agrícolas ganharam espaço suficiente para o desenvolvimento.

·O primeiro estágio: 1990s ao início do século 21

No início do século XXI, O sistema da indústria de pesticidas da China tomou forma, e os intermediários de pesticidas produzidos na China podem basicamente atender às necessidades da indústria de pesticidas, mas alguns intermediários de ponta ainda precisam ser importados, e a quantidade anual de importação de intermediários de pesticidas é de cerca de 100 milhões de dólares americanos.

· A segunda etapa: 2006 para 2014

Com menor custo de produção, suporte industrial mais completo e tecnologia mais avançada, A indústria de intermediários de pesticidas da China realizou a transferência industrial da indústria de intermediários de pesticidas de países desenvolvidos, que impulsionou rapidamente o crescimento dos intermediários de pesticidas da China e da indústria de drogas brutas.

· A terceira fase: a partir de 2015 para o presente

Desde 2014, devido ao enfraquecimento da demanda da indústria global de pesticidas, gigantes de pesticidas no exterior entraram no estágio de desestocagem. A produção de intermediários de pesticidas da China e a taxa de crescimento do valor da produção caíram significativamente. Além disso, depois 2015, a alta pressão da proteção ambiental forçou um grande número de pequenas e médias empresas não padronizadas a interromper a produção, e a indústria disse adeus ao rápido desenvolvimento do estágio áspero e solto. No futuro, a indústria intermediária mostrará o processo de desenvolvimento de alta qualidade e prosperidade das principais empresas.

Dentro 2011, China produziu 3 milhões de toneladas de intermediários de pesticidas, e em 2014, atingiu 4.7 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento composta de 16%. 2015 em diante, A indústria de intermediários de pesticidas da China cresceu a uma taxa menor devido à desaceleração da indústria de pesticidas a jusante e à remoção de estoque por líderes estrangeiros, e a taxa de crescimento caiu para 4.04% e 0.41% dentro 2015 e 2016 respectivamente. Dentro 2017, os gigantes de pesticidas no exterior deram início ao ciclo de reposição de estoque, aumentando a demanda por intermediários, e a taxa de crescimento aumentou.

Figura 9: A crescente produção chinesa de intermediários de pesticidas

CRO, Vários modelos CMO/CDMO impulsionam o rápido desenvolvimento de intermediários farmacêuticos. A indústria de intermediários farmacêuticos da China começou a se desenvolver fortemente em 2000, as empresas farmacêuticas dos países desenvolvidos estão cada vez mais focadas em fortalecer sua competitividade central, ou seja, desenvolvimento de produtos e desenvolvimento de mercado, e acelerando a síntese de intermediários e API para países em desenvolvimento de baixo custo, como a China, Índia, etc. Enquanto isso, as restrições à exportação também estão muito enfraquecidas. A indústria de intermediários farmacêuticos da China recebeu excelentes oportunidades de desenvolvimento. Atualmente, A indústria de intermediários farmacêuticos da China é um dos maiores ramos da indústria química fina.

A indústria farmacêutica intermediária global está se desenvolvendo em alta velocidade e a indústria continua a mudar para a China. O custo das empresas líderes está aumentando e a proporção de terceirização ainda está aumentando. O mercado global de terceirização farmacêutica mantém uma alta taxa de crescimento de mais de 10%, e em busca de métodos de produção mais eficientes e de baixo custo, as empresas farmacêuticas continuam a aumentar os negócios de terceirização de CMO/CDMO no futuro. De acordo com a previsão do Instituto do Sul, o tamanho do mercado global de CMO/CDMO deve ultrapassar US$ 102,5 bilhões em 2021, com um CAGR de cerca de 12.73% a partir de 2017 para 2021. Em cima disso, A taxa de crescimento de desenvolvimento de intermediários da indústria da China é 5%-10% maior do que a taxa de crescimento do desenvolvimento global, então pode-se dizer que a indústria de intermediários farmacêuticos continua a mudar para a China, e há um enorme espaço para o desenvolvimento de intermediários farmacêuticos na China.

A China se tornou o maior produtor de intermediários de corantes e a indústria entrou em um estágio maduro. Desde a década de 1970, A indústria de intermediários de corantes da China começou a decolar, e na década de 1980, o rápido desenvolvimento da indústria têxtil da China e a mudança gradual da produção global de corantes para a Ásia impulsionaram significativamente o rápido desenvolvimento da indústria chinesa de intermediários de corantes, e na década de 1990, A China tornou-se o maior produtor mundial de intermediários de corantes. Nos últimos anos, A indústria de corantes da China fez grandes progressos, e o volume de produção de corantes ficou em primeiro lugar no mundo por muitos anos. O rápido desenvolvimento da indústria de corantes depende do rápido crescimento de intermediários de corantes, especialmente a demanda de exportação e a concorrência no mercado promoveram o progresso da tecnologia e qualidade de produção, bem como o desenvolvimento de variedades e produção de fabricantes de intermediários.

Os requisitos de proteção ambiental aumentaram a influência da indústria de grandes empresas e os níveis de lucratividade se recuperaram. Ao contrário de pesticidas e intermediários farmacêuticos, intermediários de corantes basicamente só têm produtos genéricos, produtos típicos como ácido H, para-ester, reduzir, etc. No passado, intermediários de corantes tinham um único produto e concorrência acirrada, e o fenômeno de redução de preços e competição por vendas era grave. Nos dias de hoje, sob a alta pressão da proteção ambiental, a capacidade das pequenas e médias empresas é afetada, e a influência das grandes empresas

A força do aumento, nível de rentabilidade se recuperou.

2.3 requisitos de proteção ambiental para melhorar, as empresas líderes na indústria de química fina se concentrarão em beneficiar

Os requisitos ambientais da China estão cada vez mais rígidos, indústrias de alto valor agregado para obter mais recursos de layout. A atual tendência de proteção ambiental da China pode ser resumida em três pontos: 1. rotina de proteção ambiental, rigoroso, o futuro da proteção ambiental tende a apertar a tendência geral não vai mudar, o desenvolvimento da estrada química verde é firme; 2. empresas no parque, padronizado, o custo aumentou significativamente; 3. terra é difícil, aprovação de novo projeto é difícil, o projeto tradicional colocado em produção de jeito nenhum. Acreditamos que diante da crescente

Acreditamos que diante da crescente pressão das políticas de proteção ambiental, a saída para as empresas é melhorar o valor agregado dos produtos e a integração industrial. Em outras palavras, com custos aumentados e espaço insuficiente para planejar novas plantas, a fonte do crescimento futuro do lucro será R&D-driven para aumentar o valor agregado dos produtos ou por meio de fusões e aquisições para construir uma plataforma industrial.

As principais empresas químicas ganharão mais vantagem competitiva à medida que os custos ambientais aumentarem. De acordo com o Conselho Americano de Química, EH&custos S (proteção ambiental e custos de saúde e segurança dos funcionários) para os EUA. indústrias de química básica e fina são cerca de $14.3 bilhão, e para uma empresa típica, EH&S representa cerca de 5% de receita operacional. À medida que os requisitos ambientais da China aumentam, As empresas químicas chinesas também enfrentarão custos ambientais mais altos no futuro. Sob a alta pressão da proteção ambiental, é difícil para as pequenas empresas arcarem com altos gastos ambientais, e muitas vezes apenas grandes empresas têm capital e poder técnico suficientes para cumprir as normas de proteção ambiental, e as empresas líderes ganharão uma vantagem competitiva maior.

2.4 Os requisitos de tecnologia continuam a melhorar, R eficiente & D empresas vão se destacar

R&D is of great significance to the intermediate industry. Atualmente, A indústria de intermediários da China pode atender às necessidades da maioria das indústrias de pesticidas a jusante, farmacêuticos e corantes, mas ainda uma pequena parte da demanda depende de importações, as empresas de intermediários se concentrarão no desenvolvimento de intermediários que a China ainda não pode produzir no futuro. E as empresas intermediárias no exterior prestam muita atenção à pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e obtêm bons retornos. Aumentar o investimento em R&D e fortalecer a inovação independente têm intermediários de inovação mais independentes, incluindo composto, rota de processo e inovação de condição de processo, pode obter direitos de propriedade intelectual independentes e mais direito de falar, ao mesmo tempo, margem bruta da empresa tem mais espaço para melhorias.

3. A indústria de intermediários tem um enorme espaço e múltiplas oportunidades de desenvolvimento

Pesticidas e intermediários farmacêuticos ainda estão em período de crescimento, e a própria indústria tem forte espaço de crescimento. Entre eles, intermediários personalizados com forte lucratividade enfrentarão um grande número de expirações de patentes nos próximos anos, medicamentos genéricos terão um aumento significativo no espaço, fabricantes de intermediários ainda aproveitarão o crescimento explosivo da demanda no curto prazo, e a extensão de longo prazo para a jusante da cadeia da indústria em virtude de suas vantagens técnicas, a rentabilidade das empresas melhorará ainda mais. E intermediários de corantes de uso geral especialmente, beneficiar dos requisitos de proteção ambiental para suprimir a capacidade das pequenas e médias empresas, contração da oferta da indústria, as principais empresas desfrutarão do crescimento do lucro trazido pela melhoria de preços.

3.1 Pesticida, demanda de intermediários farmacêuticos para crescimento estável, com espaço para crescimento

A demanda por intermediários de pesticidas é relativamente estável, e a demanda downstream está crescendo lentamente. Os intermediários personalizados de pesticidas patenteados da China são principalmente orientados para a exportação, correspondente ao downstream do mercado global de pesticidas. Pesticidas é uma demanda rígida, o aperto da área de terra arável, a mudança do modo de agricultura agrícola, o aumento do poder de compra e a melhoria do padrão de vida aumentarão significativamente a demanda do mercado pela agricultura. Espera-se que a indústria global de pesticidas mostre uma tendência de crescimento lento no futuro, que impulsionará o crescimento constante da indústria de intermediários personalizados de pesticidas proprietários da China.

Figura 10: Tendência Global de Crescimento do Tamanho do Mercado de Proteção de Cultivos

Figura 11: Crescimento e previsão do tamanho do mercado farmacêutico global

3.2 Sob o pano de fundo do penhasco de patentes, há oportunidades para o modo CDMO e extensão da cadeia da indústria

As indústrias de pesticidas e farmacêuticas a jusante enfrentam a "penhasco de patente", que é um desafio e uma oportunidade. Nos próximos anos, dezenas de importantes agrotóxicos patenteados serão transformados em medicamentos genéricos. Nas décadas recentes, os custos de desenvolvimento de pesticidas patenteados aumentaram rapidamente, enquanto um grande número de patentes importantes de pesticidas expirou, internacionalmente conhecido como o "penhasco de patente". De acordo com "Novos genéricos da Agrow 2018," entre 2018 e 2022, um total de acordo com os novos genéricos da Agrow 2018, 30 pesticidas terão as patentes expiradas de compostos que serão convertidos de pesticidas patenteados em pesticidas genéricos entre 2018 e 2022.

Figura 12: Patentes globais de pesticidas pesados ​​expiram

A participação do mercado de pesticidas genéricos vem aumentando. O desenvolvimento de pesticidas genéricos, especialmente as variedades de pesticidas cujas patentes estão prestes a expirar, tem sido um ponto quente para o desenvolvimento da indústria de pesticidas. Portanto, os gigantes mundiais de pesticidas começaram gradualmente a mudar seu foco para a produção de pesticidas genéricos, e sua participação no mercado global de pesticidas vem aumentando ano a ano. De acordo com a Rede de Pesticidas da China, existem 28 patentes de compostos de pesticidas que expiram durante 2015-2020, entre os quais 13 produtos têm uma taxa de crescimento anual composta de mais de 10.0% durante o período de patente de 2010-2015, muito superior à taxa média de crescimento 4.4% na indústria de pesticidas.

Assim como os pesticidas, uma $194 bilhões de mercado de medicamentos patenteados deverá enfrentar a expiração da patente entre 2017 e 2022, o segundo pico de penhasco patente desde 2012, de acordo com Avaliar.

Figura 13: Oportunidades de vendas de medicamentos genéricos devido à expiração da patente

Os intermediários atualizam para o modo CDMO e aproveitam a melhoria do lucro do lançamento do produto. Como intermediários personalizados, suas commodities a jusante são pesticidas/farmacêuticos patenteados, sob o atual cenário de precipício de patentes, as encomendas dos clientes únicos a jusante serão certamente muito afectadas, Contudo, se intermediários personalizados puderem vincular profundamente a produção de produtos com seus anos de experiência em produção e vantagens técnicas, as empresas se beneficiarão do rápido crescimento da demanda downstream. A oportunidade de lançamento do produto trazida pela ligação profunda ainda tem um espaço de lucro considerável.

A extensão da cadeia da indústria e o layout integrado aumentarão efetivamente a competitividade das empresas. Por causa de diferentes posições na cadeia da indústria, as margens de vendas variam muito e os lucros não são comparáveis. O mesmo vale para empresas intermediárias.

3.3 O efeito da falta de capacidade da indústria é notável, As principais empresas de intermediários de corantes desfrutam do espaço de lucro da recuperação de preço

A demanda global por corantes continua a crescer, e intermediários se beneficiam simultaneamente. Embora nos últimos anos, A indústria de impressão e tingimento da China continua em crise, e a taxa de crescimento da produção de corantes diminuiu significativamente, que não conseguiu apoiar eficazmente o desenvolvimento da indústria de intermediários, Contudo, de uma perspectiva global, a demanda por corantes mostrará crescimento contínuo no futuro, que constitui um certo suporte para a indústria de intermediários. De acordo com o MFR, a taxa de crescimento composta de 8.13% será mantido a partir de 2016 para 2023, que terá um impacto a longo prazo na exportação de intermediários. In the long run, terá um efeito de tração na exportação da indústria de intermediários de corantes.

Sob a alta pressão da proteção ambiental, o preço dos intermediários de corantes subiu rapidamente, elevando o nível de lucro dos líderes da indústria. Sob o cenário atual de alta pressão de proteção ambiental, um grande número de empresas encerrou a produção e a indústria tem um efeito significativo de falta de capacidade devido à grande poluição ambiental produzida por intermediários de corantes no processo de produção, levando a um rápido aumento nos preços dos produtos. Para o fabricante líder de intermediários de corantes, que atribui importância à protecção do ambiente e não encerrou a produção, o lucro operacional e o lucro da margem bruta da empresa aumentaram significativamente.

4. Recomendações de investimento

Under the background of the continuation of industrial transfer trend, crescimento contínuo das indústrias a jusante e reforço da proteção ambiental na China, a indústria deixará o período de desenvolvimento áspero e rápido e entrará em um novo estágio de liderança na prosperidade. As principais empresas intermediárias têm forte R&D força e capacidades de governança ambiental, e através de R forte&Vantagens da tecnologia D para o desenvolvimento do modo CDMO, extensão de cadeia industrial, ampliar as linhas de produtos e aumentar a lucratividade. Com base na lógica acima, recomendamos os principais intermediários químicos finos com sistema de proteção ambiental perfeito, R forte&Força D e oportunidades de extensão da cadeia industrial.

5. Dica de risco

O avanço da transferência industrial da indústria intermediária no exterior é menor do que o esperado. pesticida a jusante, boom do mercado farmacêutico e de corantes é menor do que o esperado. Controle de proteção ambiental da China é menor do que o esperado, e a eficácia de R&D e extensão da cadeia industrial de empresas intermediárias é menor do que o esperado.