L'industrie chinoise des API fait face à des soucis cachés sous les opportunités

Since 2020, il y a eu une éclosion de l'épidémie de la Nouvelle Couronne. Après plus de 3 mois de prévention et de contrôle stricts en Chine, l'épidémie est maintenant largement maîtrisée. La majorité des entreprises ont repris la production et le système logistique a repris ses activités. D'autre part, l'épidémie fait rage dans le monde. Italie, Allemagne, Espagne, Le Japon et d'autres grands producteurs européens d'API sont dans une période critique du développement de l'épidémie. De nombreux pays ont pris des mesures d'isolement telles que l'arrêt de la production, bloquer la circulation et limiter les déplacements. On s'attend à ce que la fourniture d'API rencontre de grandes difficultés à court terme. Inde, connu comme le "pharmacie du monde", émis une ordonnance de restriction des exportations en mars 3, 2020 restreindre officiellement l'exportation de 13 API et préparations correspondantes pour répondre en priorité à sa demande intérieure, en raison des prévisions peu prometteuses du développement de l'épidémie dans le pays.

A court terme, l'offre d'API sera plus affectée par l'épidémie. Les producteurs étrangers d'API peuvent ne pas être en mesure de produire ou de restreindre les exportations. A cause de l'épidémie, la demande d'API associées augmente. Les sociétés chinoises d'API ont la possibilité de saisir la part de marché et d'augmenter le prix des médicaments connexes. Cependant, à long terme, cette nouvelle épidémie de couronne offre en même temps des opportunités aux entreprises API nationales, Les entreprises API chinoises sont également confrontées à des problèmes internes et externes.

1. Les entreprises chinoises d'API sont confrontées au "problèmes internes"

1.1 Risque de structure de produit et risque de concurrence homogène

Surcapacité API bas de gamme en Chine, la capacité de production haut de gamme est insuffisante, la concurrence homogène est intense. La rentabilité globale de l'industrie est inférieure au niveau moyen de l'industrie pharmaceutique.

Maintenant, il y a environ 2,000 types d'API produites dans le monde, dont plus de 3/4 types peuvent être produits en Chine. Il ne fait aucun doute que la Chine est devenue une source de matières premières pour les sociétés pharmaceutiques du monde., derrière l'avantage d'échelle, L'industrie chinoise des API a de gros problèmes de structure de produit, concurrence de l'industrie, la rentabilité et d'autres aspects.

Les API sont généralement divisées en trois catégories: API en masse, API spécialisées et API brevetées. Par rapport aux trois types d'API, montrant une baisse de la demande en aval et un contenu technologique croissant. Nos API sont principalement concentrés en vitamines, antipyrétiques et antalgiques, antibiotiques et hormones, et d'autres API de masse. Concurrence de l'industrie, le nombre d'exportateurs d'API a augmenté pendant six années consécutives, entraînant une surcapacité et une concurrence homogène.

Le gouvernement suivant pour encourager les exportations d'API peut également introduire des préférences politiques pertinentes. Les bénéfices excédentaires résultant de la hausse des prix des produits peuvent attirer de nouveaux entrants dans l'industrie, et peut inciter les acteurs existants à accroître leur capacité de production. En particulier, la capacité des API en masse avec des barrières à l'entrée plus faibles peut encore augmenter. Une fois que l'épidémie subséquente est maîtrisée et que les producteurs étrangers d'IPA reprennent la production, les entreprises nationales actuelles perdront leur compétitivité internationale, intensifier davantage la concurrence homogène entre les entreprises nationales.

1.2 le risque d'affaiblissement de l'avantage de coût de production causé par la baisse du dividende démographique et le durcissement des politiques de protection de l'environnement

Tout le long, l'un des avantages décisifs des API chinoises pour occuper une position pivot dans l'offre mondiale d'API est l'avantage de coût. La source de cet avantage dépend principalement de la chaîne nationale plus complète de l'industrie chimique en amont, ainsi que de faibles coûts de main-d'œuvre et de production. Cependant, au cours des dernières années, avec la baisse progressive du dividende démographique, renforcement de la surveillance de la protection de l'environnement domestique, l'avantage de coût des entreprises API nationales est considérablement affaibli.

1.3  "Achats en volume" et autres politiques de réforme médicale, Les sociétés d'API sont confrontées au risque d'un espace de profit comprimé et d'une dépendance accrue vis-à-vis des gros clients

En conséquence de "achats en volume", le centre de la concurrence des entreprises de formulation en aval est passé de la capacité de commercialisation à "coût performance" de drogues. La pression des coûts associée sera certainement transférée aux entreprises API en amont. À la fois, la dépendance des sociétés API et des sociétés de formulation en aval augmentera également de manière significative. Dans ce processus, Les entreprises API spécialisées ont la possibilité de réaliser un modèle intégré des matières premières aux préparations, pour obtenir des profits plus élevés.

2. Les entreprises API chinoises sont confrontées "problèmes externes"

2.1 "nouvelle couronne" Après l'épidémie, la refonte de la chaîne d'approvisionnement mondiale des API peut entraîner un risque d'augmentation de la surcapacité des API nationales

La "nouvelle couronne" l'épidémie a directement incité les pays pharmaceutiques et les géants pharmaceutiques à réexaminer et à réévaluer la résistance au risque de leurs filières pharmaceutiques respectives, et prendre des mesures pour réduire la dépendance aux API chinoises et accélérer le processus de leurs API "en Chine". La position d'approvisionnement mondial en API de la Chine pourrait être affaiblie. Depuis la propagation mondiale de l'épidémie de Nouvelle-Guinée, de nombreux pays ont pris conscience de la fragilité de leurs chaînes nationales de production de médicaments et de leur forte dépendance aux API chinois.

2.2 Le risque commercial, investissement et technologie "tireur embusqué" par les principaux pays pour les API chinois après l'épidémie de New Crown

Avant la nouvelle épidémie, les principaux pays exportateurs d'API chinois ont pris à plusieurs reprises des mesures commerciales contre les médicaments chinois. Après la nouvelle épidémie, par crainte de la forte dépendance de la Chine aux API, ainsi que l'objectif d'accélérer le retour de la fabrication nationale d'API, les grands pays pourraient intensifier leurs échanges, barrières d'investissement et de technologie contre les drogues chinoises. Peut conduire à une partie de la Chine peut être remplacée par d'autres pays API Les variétés API font face à des coûts d'exportation accrus, les prix à l'exportation sont fortement déprimés, et même l'exportation bloquée et d'autres situations défavorables.

2.3 entreprises nationales de préparation pour améliorer la qualité des exigences en matière de médicaments, couplé avec des dividendes de politique, résultant en des API importés pour évincer la part de marché domestique du risque des API nationaux

La politique nationale d'évaluation de la cohérence des médicaments génériques renforcera la demande d'API de haute qualité, et en tenant compte du dividende de la politique nationale pour les IPA importés, on s'attend à ce que l'échelle des API importées maintienne un taux de croissance plus rapide à l'avenir, évincer la part de marché des entreprises API nationales.

3. Perspectives du risque de crédit pour l'industrie chinoise des API

La nouvelle épidémie de couronne entraînera des changements dans la dynamique de l'industrie nationale des API. L'impact sur chaque sous-composante de l'industrie est différent, comme suit.

Pour l'industrie des API en masse, la concurrence est axée sur le contrôle des coûts et la capacité d'approvisionnement continu. Maintenant, Les coûts de production inférieurs de la Chine par rapport aux autres pays, ainsi que les avantages d'échelle et de conditions climatiques, afin que les produits concernés à court terme "en Chine" est moins probable. Cependant, nous devons faire attention au problème de surcapacité des API en masse. À l'avenir, le domaine des API en vrac dans le coût et l'échelle de l'avantage absolu de la compétitivité des entreprises, y compris nouveau et Cheng, Produits pharmaceutiques de la Chine du Nord, Produits pharmaceutiques du nord-est, y compris le chef d'entreprise. Avec l'augmentation de la concentration de l'industrie, leur pouvoir de négociation sera également amélioré. Un grand nombre de petites et moyennes entreprises de fabrication d'API en vrac avec un risque de crédit plus élevé. Il convient de noter que les API en vrac qui dépendent fortement des cultures chinoises seront également difficiles à "dé-chinois".

Pour l'industrie des API spécialisées, son utilisation en aval est concentrée dans le domaine de "trois haut", anti-tumoral, psycho-neurologique, système digestif et autres médicaments contre les maladies chroniques. Étant donné que les médicaments dans ces domaines ont généralement un contenu technique élevé, le concours des API de spécialité porte sur la certification de la qualification des approvisionnements, la rapidité de commercialisation, et la possibilité de mettre à jour la technologie. Il convient de noter que les sociétés d'API spécialisées sont les plus susceptibles d'étendre leur chaîne industrielle aux formulations en aval, obtenant ainsi un avantage concurrentiel dans la production intégrée des matières premières aux formulations.

Pour l'industrie des brevets API, les applications en aval concernent principalement le médicament d'origine, les capacités de recherche et développement d'API, les exigences en matière de contenu technique et de contrôle de la qualité sont extrêmement élevées. La concentration des clients en aval des fabricants d'API de brevets est souvent très élevée, et une dépendance excessive à l'égard d'un seul client peut avoir un impact négatif sur leurs opérations.